為什麼 Solana (SOL) 的價格今天下跌？

儘管 SOL 在兩天內下跌了 11.3%，但衍生性商品市場和鏈上指標仍保持著良好的地位。

圖片來源：kriptokoin.com

Solana 的原生代幣 SOL 在短短幾天內漲幅驚人，高達到 58.6%，並於 11 月 11 日達到高峰 64 美元左右。但隨後連續兩天回檔 11.3% 至 54 美元，令交易員懷疑這是否是樂觀情緒減弱的跡象，還是只是短期價格調整。SOL 的成功可以與其他知名加密貨幣的成功進行對比，以便正確看待它。雪崩（Avalanche）的 AVAX 較 11 月 11 日最高點上漲 17%；Ether 已上漲1%。這一比較顯示了 SOL 在更大的山寨幣市場中表現較差的事實。

在鏈上參與度和效率方面，Solana 仍處於領先地位

儘管 SOL 的成本剛剛下降，但過去 7 天上漲 35% 表明投資者不應過早得出悲觀的結論，因為這可能只是 Solana 令人印象深刻的漲幅超越後的正常調整。鏈上測量和 SOL 衍生性商品交易是 Solana 網路不可忽視的兩個基礎。交易者過度使用槓桿可能會導致被強制清算，特別是在資金費率至關重要的反向掉期或永續協議中。

永續交易有時稱為反向掉期，具有嵌入資金費率，通常每八小時支付一次。正的融資利率意味著購買者或多頭正在尋求更大的槓桿。相反，負資金利率意味著賣家或空頭需要更多槓桿。根據 SOL 的 7 天融資利率，與 ETH 和比特幣相較下，槓桿多頭的需求似乎更大一些。鑑於加密貨幣的市值在過去兩週內增長了 10.5%，超過 1.4 兆美元，這是自 2022 年 5 月以來的最高水平，因此每週支出 0.4% 是典型的。

在分析從交易費用極低的半中心化系統獲得的鏈上資訊時存在固有的風險，因為某些指標很容易誇大，尤其是與去中心化銀行相關的指標。一個典型的例子是 Sabre 的一名前員工於 2022 年 8 月披露的訊息，Sabre 是 Solana 上曾經備受推崇的去中心化貨幣交易所，而其中透露加倍被用來影響應用程序的相當大數量的TVL。