波動性降低！比特幣價格為何一直在橫盤整理？

比特幣近期的橫盤走勢主要是受市場上現金套利交易策略和交易量減少的影響，比特幣買家與賣家之間的平衡減弱了比特幣價格的波動性。

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過去 4 週內，比特幣價格一直在約 7,500 美元的窄幅區間內盤整，而 2017 年約 69,000 美元的歷史高點是一個頑固的阻力位。自 5 月 17 日以來，比特幣價格一直在 72,000 美元阻力位和 60,000 美元支撐位之間波動。儘管比特幣多頭多次嘗試突破 73,800 美元的歷史新高，但都沒有成功。截至 6 月 19 日，比特幣價格小幅上漲 0.8%，觸及盤中 65,705 美元左右的高點，但交易量較低，表明盤整期將會延長。

現金套利策略阻礙比特幣價格上漲

比特幣價格在最近幾週停滯不前，主要是由於現金套利交易策略的盛行。現金套利策略是通過在現貨市場做多比特幣的同時，在期貨市場做空比特幣，之後現貨市場溢價交易時賣出期貨合約。

數據顯示，截至 6 月 7 日當週，大量資金流入加密貨幣投資產品。但雖然有巨量資金的流入，比特幣價格仍然在區間內波動，這讓大量的市場投資者產生疑問：為何資金流入沒能引發比特幣價格反彈？

美國比特幣現貨 ETF 的多頭倉位與芝加哥商品交易所集團（CME Group）交易所的比特幣空頭期貨倉位正在同步增多，這大大消弱了資金流入比特幣現貨 ETF 的影響，比特幣價格也因此一直徘徊不前。

市場對比特幣的投機興趣正在下降

分析師報告稱，儘管比特幣正在橫盤整理，但按當前價格計算，持幣者已實現利潤約為 120%。但自比特幣價格創下歷史新高以來，比特幣網絡上的交易處理和交易量正在急劇下降。

CoinMarketCap 歷史數據顯示，比特幣日交易量較之前 1,023 億美元的峰值已下降了 61.5%，當前交易量僅為 395 億美元。這表明鏈上網絡結算量和交易量之間存在很強的相關性，凸顯了市場對比特幣的投機興趣正在快速下降。

比特幣價格徘徊在兩個重要水平之間

市場情報公司所提供的額外數據可以解釋比特幣買家與買家之間的僵局。根據 IOMAP 模型顯示，比特幣價格當前位於 61,000 美元至 65,000 美元這兩個重要的水平之間，此前曾有約 261 萬個地址購買了約價值 8.0783 億的比特幣。因此，該區域附近擁有著較強的支撐。與之對應的是，在 65,100 美元至 72,500 美元之間，曾有 520 萬個地址以較高的價格水平購買了大約 294 萬個比特幣。這對看漲走勢構成了巨大障礙，因此，雖然市場需求足以吸收拋售壓力，但仍無法構成強勁的上漲動力，比特幣價格仍會持續盤整一段時間。

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