期貨交易與現貨交易：一文釐清二者區別

金融市場是一個多元化的生態系統，交易者可透過多種途徑進行投資。 目前，最受歡迎的兩種交易分別是期貨交易和現貨交易。雖然這兩種交易在市場上都是重要的組成部分，但它們在機制、風險和潛在回報方面存在很大差異。 本文旨在闡明期貨交易和現貨交易之間的主要區別，尤其是在新興的加密貨幣領域。

加密貨幣衍生品交易：從興起到風靡

加密貨幣衍生品交易是廣泛的加密貨幣交易領域中的一個子領域，近年來獲得了巨大的關注，包括期貨交易，即允許投資者推測加密貨幣的未來價格的一種產品。 這些產品之所以受歡迎，是因為它們具有多種優勢，例如能對市場波動進行風險對沖、利用頭寸獲得更高潛在回報，以及能讓投資者在無論是上漲還是下跌的市場中都獲利的能力等。

近年來，衍生性品交易廣受歡迎，其很大程度上得益於多種因素，包括在 2020 年一些老牌交易所的交易量創下歷史記錄以及市場上不斷推出一些創新產品等。 值得注意的是，2021 年上半年現貨和衍生品交易量相同，直到 6 月份，衍生品交易開始超過現貨交易。 然而，值得注意的是，衍生品交易通常是由交易平台上提供的槓桿倍數來實現，因此，這是一項適合經驗豐富的投資者的高風險投資，因為投資者在有利的市場條件下可能會獲得巨大收益的同時，也可能會面臨不利的市場，從而遭受巨大的損失。儘管存在這些風險，且監管審查不斷加強，但是，加密貨幣的勢頭和隨之而來的投資浪潮並沒有顯示出停止的跡象，反而越來越多的投資者進入市場。 對於初學者來說，成功交易的關鍵一步是釐清現貨交易和期貨交易之間的差異。

現貨交易簡介

現貨交易即「現貨市場交易」，指買賣證券、商品或貨幣等金融工具並立即交割的交易。

什麼是加密貨幣現貨交易？

在加密貨幣領域，現貨交易指以當前市場價格（也稱為現貨價格）立即購買或出售特定加密貨幣。 現貨交易能夠讓投資者取得該加密貨幣的直接所有權，通常在交易後，加密貨幣便轉帳到交易者的錢包或帳戶。

什麼是現貨市場？

現貨市場是資產交易立即交割的金融市場。 在現貨市場中，交易是「當場」結算的，這意味著買方向賣方付款，賣方立即將資產交付給買方。 例如，在比特幣現貨市場中，投資者擁有、購買和出售實際的比特幣。 本質上，它是比特幣交易的基礎市場。 下圖所示說明了現貨市場的概念，我們以 FameEX 上的 BTC/USDT 現貨交易對為例。 在該幣對中，第一個列出的幣種 BTC（比特幣）充當基礎貨幣，而USDT（泰達幣）則為報價貨幣。 這種市場配置允許交易者將比特幣兌換成泰達幣，因為他們可以出售比特幣換取泰達幣，也可以使用泰達幣購買比特幣。

期貨交易簡介

而期貨交易是衍生品交易的一種形式，交易者可以進行期貨合約的買賣。 它代表了一種衍生品交易方式，其中合約的價值取決於標的資產價值。 該標的資產的範圍可以從金融工具到各種商品，例如貨幣、股票等。 這些衍生工具通常具有雙重目的——既可以對沖潛在風險，又可以作為投機工具，使交易者能夠在價格變動時獲得風險敞口。

什麼是加密貨幣期貨交易？

在加密貨幣期貨交易中，期貨合約是指在未來特定的日期，以未來預期的價格買賣特定加密貨幣的協議。 與現貨交易不同，期貨交易不涉及加密貨幣的直接所有權。 相反，它是關於加密資產未來價格的預測。

在加密貨幣領域，期貨交易涉及買入和賣出的合約義務，要求買賣者在未來特定的日期，以未來預期的價格進行特定加密貨幣的交易。 這一獨特性使交易者能夠在無需實際擁有該資產情況下，對該資產的未來價格的進行推測。 期貨是衍生品之一，它是基於標的資產的價值而定義的合約，該資產可以是金融資產或包括大宗商品、貨幣和股票在內的一系列資產。 這類衍生性商品的主要用途是在價格波動時，減輕風險或增加風險暴露。 這種行為通俗來說，就是投機行為。

什麼是期貨市場？

期貨市場是交易期貨合約的市場。 這些合約將所交易資產的品質、數量、交付時間和價格標準化。期貨市場在金融業的價格探索和風險管理中扮演著非常重要的角色。

期貨市場指參與者參與期貨合約買賣這一金融競技場。 其雙重目的在於，它不僅提供了一種減輕與價格波動相關的風險的機制，同時也提供了一種預測各種資產（例如股指、貨幣、大宗商品、利率等）未來價格的途徑。 期貨合約反映了在規定的未來日期以預定價格交易特定資產的協議。 與期權合約不同，購買期貨合約的人通常有義務履行其合約承諾，包括接受標的資產的交割。 期貨市場是許多商業營運不可或缺的一部分，可協助公司確保日常營運所需的重要商品的未來價格，可能還包括燃料或穀物等資源，從而在面對潛在市場波動時提供一定程度的可預測性和穩定性。

在比特幣衍生品市場中，投資者依照協議或合約，在未來特定的時間以未來預期價格購買比特幣。如上所述，在這個市場中，投資者並不擁有實際的比特幣，而是根據比特幣的未來價格進行交易。比特幣合約可以是期貨、永續合約、交易或期權，其價值取決於比特幣的價值。

並列比較：期貨交易與現貨交易的相同點

儘管期貨交易和現貨交易有很大的差異，但二者仍有某些相似之處。 首先，二者都是受到供需動態的驅動，並且都讓交易者能夠推測標的資產的價格變動。 此外，無論市場是看跌還是看漲，它們都提供獲利的機會。

期貨交易與現貨交易的主要差異

儘管有這些相似之處，但期貨和現貨交易之間的主要差異仍然很大。 首先，期貨交易涉及買賣合約，即代表未來購買或出售資產的協議，而現貨交易則是資產的即時交換。

第二，期貨合約還允許保證金交易，這意味著交易者可以建立大於其當前帳戶餘額的倉位，這在現貨市場上通常是不可能的。此外，在期貨交易中可以做空，使交易者能夠在價格下跌中獲利，這是現貨市場所沒有的功能。

現貨交易與期貨交易的比較

現貨交易與期貨交易的風險評估比較

雖然期貨交易和現貨交易都固有風險，但二者風險係數不同。 現貨交易通常被認為風險較小，因為它不涉及槓桿，而且交易者擁有他們購買的資產。 然而，如果該資產的現貨價格下跌，他們仍然面臨市場風險。

而期貨交易涉及槓桿，因此風險係數可能更高。 槓桿雖然可以增大利潤，但也會放大損失。 此外，期貨合約有到期日，增加了現貨交易所不具備的基於時間的風險因素。

現貨市場與期貨市場對交易者的取捨比較

現貨和期貨市場的交易都存在其固有風險，但兩者的風險性質有所不同。 現貨交易的風險性相對較小，因為它不涉及槓桿，而且交易者擁有他們所買入資產的所有權。 然而這並不能免於市場風險的影響，因為其資產的現貨價格可能會下跌。相反地，期貨交易由於涉及槓桿而帶來更大的風險，雖然槓桿有可能增加利潤，但它也會放大損失。

現貨市場的利與弊

現貨市場的操作更為簡單，交易者也可以獲得該資產的直接所有權。 交易者購買加密貨幣並根據自己的意願繼續持有，從而提供一定程度的可控性和確定性。然而，相較於期貨市場提供的槓桿交易，關於能夠讓交易者在熊市時也可以獲利機會方面，現貨交易顯然缺乏這種彈性。

期貨市場的優與劣

交易者在期貨市場中可以選擇槓桿倍數，使交易者能夠以相對較小的投資金額獲得大量倉位。這些市場能夠使交易者在看漲和看跌情況下都有獲利的機會，並且提供了對沖價格波動的方法。

期貨交易有什麼優點？

期貨市場提供了較高的槓桿倍數，使交易者能夠以相對較小的投資金額獲得大量倉位。此外，還提供了從價格上漲和下跌中獲利的機會，以及對沖價格波動的能力。