比特币若未能重测 25,000 美元支撑线，可能毫无裨益

比特币的价格根据衍生品市场数据显示，仍在寻找其交易区间的底线，然而，价格下跌至 25,000 美元的情况似乎已成定局。

资料来源：forkast.news

自从 6 月 10 日成功守住 25,500 美元的支撑线以后，比特币在过去三天里持续在一个 3.4% 的狭窄区间内进行交易。目前，投资者的焦点已经转移到即将于 6 月 14 日公佈的美国联储会的利率政策上。

虽然加密货币可能在传统金融市场以外独立运作，但实际上，每一位投资者都将受到资金成本的影响。美国联储会在 5 月份将基准利率上调至自 2007 年以来的最高点。根据 CME FedWatch 工具的资料，由于市场预期 6 月的会议可能会继续维持现状，因此，所有的目光都集中在美联储主席 Jerome Powell 的政策决策上。利率公佈后的 30 分钟，将会召开新闻发布会。

加密货币面临的挑战：FOMC会议只是冰山一角

在接下来的时间至九月份，我们将看到经济如何应对美国财政部发行的超过8500亿美元的新票据。因此，即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议并非唯一令市场紧张的重要议题。

增加的政府债务发行可能带来更高的收益率，进而提高企业和家庭的借贷成本。考虑到近期金融危机已使信贷市场紧缩，更有理由担心在接下来的几个月里，美国国内生产总值增长将可能遭受重挫。

数据来源：Laevitas，2个月比特币期货的年化溢价

从六月初开始，据报导，矿工开始大量卖出比特币，这可能为该加密货币的价格带来更大的压力。矿业活动放缓导致收入减少，以及挖矿哈希率创下历史新高，都可能是造成此现象的原因。投资者正密切关注比特币期货合约的溢价情况和使用BTC期权进行对冲的成本，因为他们期待看到比特币能否重测自三月中旬以来的最低水平，即25,000美元。

比特币衍生品显现边缘增长

巨鲸与套利机构对比特币季度期货特别锺爱。然而，这些定期月份合约的交易价格往往高于现货市场，暗示卖方为延后交割日愿意标註更高的价格。在一个健全的市场中，BTC期货合约的年化溢价通常介于5%至10%之间，这种现象被称为期货溢价，并不只在加密市场中存在。自6月10日的1.7%起，期货合约溢价上升到3%，对于槓杆操作的比特币多头需求有所上升，但仍然低于5%的中性水平。

要确定最近的市场低迷是否已经使投资者更加看好比特币，交易员需要进一步审视期权市场。当开发商和做市商为价格上升或下降的保护支付过高的价格时，25%的delta偏差就显示出来。换言之，如果交易员预期比特币价格将下滑，偏差指标将增加至7%以上，而在市场热情高涨的时候，通常会看到负7%左右的偏差。

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