Открытый интерес к фьючерсам на биткойны вырос до 16-месячного максимума с возможной целью в 70 000 долларов

БТД деривативы указывают на умеренные бычьи настроения, потенциально открывая путь к дальнейшему росту выше 70 000 долларов.

Источник: webrazzi.com

С момента достижения 27 мая 70 300 долларов цена Биткойна имела тенденцию к снижению и сейчас колеблется около 67 500 долларов, что означает снижение на 4% за два дня. Тем не менее, поддержка в $66 000 остается сильной с 17 мая, предлагая некоторое утешение оптимистичным инвесторам, которых не слишком беспокоит этот откат. Однако есть потенциально тревожные данные, поступающие с рынков деривативов на биткойны. Объем ставок на кредитное плечо BTC, представленный как открытый интерес, вырос до 16-месячного пика 29 мая.

Инвесторы отходят от активов с фиксированным доходом, отдавая предпочтение производительности Биткойна

Макротенденции существенно повлияли на производительность Биткойна. Индекс S&P 500 в настоящее время всего на 1,2% ниже своего исторического максимума, что свидетельствует об устойчивом фондовом рынке. Более того, доходность 5-летних казначейских облигаций выросла до 4,63% с 4,34% две недели назад, что указывает на отход от активов с фиксированным доходом. Этот переход стал особенно очевиден после слабого спроса на аукционе Министерства финансов 28 мая, который поднял базовые доходности до уровней, которые могут обеспокоить инвесторов в акции.

29 мая совокупный открытый интерес к фьючерсам на биткойны вырос до 516 тыс. BTC, самого высокого уровня с января 2023 года, с увеличением на 6% за последнюю неделю. Top Exchange лидирует на рынке с долей 30%, за ней следует биржа с 22% и 15%. Хотя такой высокий открытый интерес предполагает бычьи настроения и сильный аппетит к фьючерсам на биткойны, он также создает риски.

Чрезмерная зависимость от кредитного плеча может сделать рынок уязвимым. Типичная коррекция рынка на 10% может спровоцировать каскадную ликвидацию, усугубляющую падение цен. Однако Биткойн продемонстрировал устойчивость на фоне ослабления регуляторного давления в США. Положительные изменения в сфере регулирования, такие как одобрение спотового биржевого фонда Ethereum, голосование Сената за отмену предложенного Комиссией по ценным бумагам и биржам правила бухгалтерского учета SAB 121, а также принятие Конгрессом реформы FIT 21, которая позволяет рассматривать большую часть криптовалюты как товар. и регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами, все поддерживают быков по биткойнам.

Фьючерсы на биткойны демонстрируют умеренное чувство оптимизма

Бессрочные контракты отличаются от традиционных ежемесячных фьючерсов тем, что у них нет даты истечения срока действия, а цена базового актива тщательно отслеживается с помощью механизма ставки финансирования. Эта ставка, составляющая в настоящее время 0,35% в неделю, означает умеренную стоимость кредитного плеча. В периоды повышенного оптимизма он может вырасти до 2,4% в неделю, что отражает возросший спрос на кредитное плечо.

Еще одним важным показателем является базисная ставка, или фьючерсная премия. Обычно на здоровом рынке базовая ставка по фьючерсам на биткойны варьируется от 5% до 10% годовых. Эта премия возникает потому, что фьючерсные контракты рассчитываются в будущем, что побуждает трейдеров платить больше, чтобы гарантировать цены. Премия по 3-месячным фьючерсам составляет 14%, что выше нейтрального диапазона, но не слишком высоко. Это говорит о том, что еще есть возможности для дополнительного кредитного плеча без немедленного риска каскадной ликвидации.

Рост выше $70 000 может произойти, но он не обязательно будет обусловлен исключительно фьючерсными рынками.

Расширение открытого интереса к фьючерсам на биткойны может вызвать опасения по поводу возможных ликвидаций во время коррекции рынка. Однако более общие показатели рисуют картину здорового рынка. Устойчивость цены Биткойна на фоне смягченного регуляторного давления в сочетании с относительно низкой ставкой финансирования и умеренной фьючерсной премией позволяет предположить, что рост открытого интереса не является непосредственной причиной для беспокойства. Скорее, это, вероятно, указывает на повышенный институциональный интерес к Биткойну, намекая на потенциально бычий прогноз в краткосрочной перспективе.

Отказ от ответственности: FameEX не делает никаких заявлений относительно точности или пригодности каких-либо официальных заявлений биржи относительно данных в этой области или любых связанных с ними финансовых рекомендаций.