FameEX Hot Topics | Califórnia aprova legislação para ativos financeiros digitais

Em 13 de outubro de 2023, a Califórnia promulgou a lei de Ativos Financeiros Digitais, marcando a primeira estrutura regulatória abrangente do estado para mercados de ativos digitais. Esta lei introduz mudanças significativas, especialmente para empresas de criptografia e indivíduos que conduzem atividades comerciais de ativos financeiros digitais envolvendo residentes da Califórnia. A partir de julho de 2025, eles serão obrigados a obter licenças para operar ou se apresentarem como capazes de exercer tais atividades.

A lei de Ativos Financeiros Digitais também concede ampla autoridade de aplicação ao Departamento de Proteção Financeira e Inovação da Califórnia (DFPI). A DFPI pode iniciar ações de fiscalização contra entidades envolvidas ou que planeiam envolver-se em atividades comerciais financeiras digitais. Contudo, a linguagem ampla e algo vaga da lei suscitou preocupações, levando o Governador Gavin Newsom a pedir esclarecimentos.

Um requisito notável desta lei é que as exchanges de criptomoedas devem avaliar se os ativos financeiros digitais listados em suas plataformas podem ser classificados como títulos pelos reguladores federais ou da Califórnia. No entanto, não oferece orientação específica sobre como fazer tais determinações. As bolsas também são obrigadas a fornecer divulgação completa de fatos relevantes relacionados a conflitos de interesses associados aos ativos listados em suas plataformas. Além disso, devem realizar avaliações de risco abrangentes para proteger os consumidores contra riscos de segurança cibernética, prevaricação, defeitos de código e riscos relacionados com o mercado, como manipulação de preços e fraude.

Além disso, as bolsas devem estabelecer políticas e procedimentos para avaliação contínua da adequação da listagem de ativos financeiros digitais, incluindo notificação aos consumidores e contrapartes afetados. São também obrigados a garantir que as taxas de câmbio entre activos sejam tão favoráveis quanto possível para os consumidores nas condições de mercado prevalecentes. A lei concede à DFPI discrição na aprovação de stablecoins para troca, transferência ou armazenamento. Ao avaliar os emissores de moeda estável, a DFPI considerará fatores como a quantidade, a natureza e a qualidade dos ativos detidos pelo emissor para financiar os pedidos de resgate dos residentes. O comissário da DFPI também pode exigir que os emissores de stablecoins obtenham licenças para salvaguardar os interesses dos residentes ao usar stablecoins para pagamentos ou como reserva de valor.

Para aumentar a proteção do consumidor, a lei exige que os emissores de stablecoins mantenham títulos elegíveis com um valor de mercado igual ou superior ao valor agregado de todas as stablecoins em circulação emitidas ou vendidas, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA. Embora a lei de Ativos Financeiros Digitais represente um passo significativo na regulamentação do mercado de ativos digitais da Califórnia, persistem preocupações sobre a sua amplitude e potenciais ambiguidades. Os esforços contínuos para esclarecer as suas disposições e abordar estas preocupações provavelmente moldarão a sua implementação e impacto na indústria criptográfica do estado.

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