¿Qué es la tokenización de activos del mundo real y en qué proyectos RWA debería invertir?

Puntos clave:

• La integración de los rendimientos del mundo real en DeFi se considera una solución viable a los bajos rendimientos de las vías tradicionales, y la tokenización de RWA ofrece una forma de unir la brecha entre los activos on-chain y off-chain.

• La tokenización de RWA es considerada transformadora para el panorama de la inversión, ya que ofrece ventajas como la propiedad fraccionaria, unos mínimos de inversión más bajos y una mayor liquidez del mercado.

• El sector RWA está ganando protagonismo con un crecimiento significativo de la capitalización de mercado y la introducción de proyectos y fondos innovadores, como el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock.

Introducción

El año pasado, en 2023, en medio de un clima de aversión al riesgo, las entidades consideraron que las rentabilidades de un dígito medio de los rendimientos DeFi eran demasiado escasas para los riesgos asociados. Integrar los rendimientos del mundo real en DeFi presenta una solución viable cuando las vías on-chain tradicionales se quedan cortas. Tras el auge de la especulación con memes, el concepto de activos del mundo real (RWA) cobró fuerza. A fecha de 26 de marzo de 2024, según CoinGecko, el sector RWA goza de un amplio reconocimiento, con una capitalización de mercado total de $7.432.081.247. Liderando el camino, el token nativo ONDO de Ondo Finance, que experimentó un aumento de más del 110% en una semana, posicionándose a la vanguardia de los protocolos RWA, con varios otros tokens de proyectos RWA alcanzando nuevos picos.

Toda la categoría RWA, fuente:CoinGecko

El 21 de marzo de 2024, BlackRock lanzó BUIDL, un fondo tokenizado innovador diseñado para ofrecer a los inversores cualificados la oportunidad de generar ingresos denominados en dólares estadounidenses. Este fondo, también conocido como USD Institutional Digital Liquidity Fund, compromete el 100% de sus activos a efectivo, bonos del Tesoro de los Estados Unidos y acuerdos de recompra. Aprovechando la tecnología blockchain, recompensa a los inversores con dividendos acumulados diarios pagados como nuevos tokens directamente en sus billeteras digitales. En noticias recientes, BUIDL ha crecido hasta los $381,76 millones, superando a BENJI de Franklin Templeton para convertirse en la mayor oferta tokenizada de activos del mundo real (RWA). Anteriormente, Franklin Templeton lideraba este nicho con una capitalización de mercado de $368,07 millones, pero ahora ha caído al segundo puesto.

Tras el lanzamiento del fondo, el precio de ONDO experimentó una subida significativa, duplicando sus ganancias semanales. A pesar de este sentimiento alcista del mercado, el sector DeFi se mantiene relativamente intacto. Los datos de DeFi Llama indican que el rendimiento medio de DeFi ha aumentado ligeramente desde un mínimo del 2% entre principios de 2022 y julio de 2023 hasta situarse actualmente en el 3,24%. Sin embargo, sigue siendo modesto en comparación con el rendimiento del 4,22% del Tesoro estadounidense a 10 años. En respuesta, la integración de las ganancias del mundo real en DeFi ha surgido como una solución prometedora para mejorar la generación de ingresos on-chain.

¿Qué es la tokenización de activos del mundo real (RWA)?

La tecnología blockchain está remodelando cada vez más el mercado financiero tradicional, y la tokenización se perfila como la principal oportunidad para revisar sistemas obsoletos. En esencia, la tokenización consiste en transferir activos del mundo real (RWA), tanto tangibles como intangibles, a la blockchain. La influencia de la tokenización en los mercados financieros va más allá de simplemente colocar "cosas en la cadena", ofreciendo profundas implicaciones para la industria.

La tokenización de RWA implica la transformación de activos tangibles como bienes inmuebles, metales preciosos, arte y objetos de colección en tokens digitales en una blockchain. Este proceso permite que los activos tradicionalmente representados por escrituras o certificados físicos -como la escritura de propiedad de una casa- se gestionen y transaccionen digitalmente. La tokenización permite que estos activos se negocien directamente entre las partes o incluso fraccionadamente a un público más amplio.

La tokenización de RWA no se limita a artículos de gran valor como coches antiguos u oro; también se extiende a instrumentos financieros como bonos del Tesoro de EE.UU., monedas y acciones. A diferencia de los mercados tradicionales, que pueden tardar hasta 72 horas en liquidar las transacciones, las transacciones blockchain pueden liquidarse casi instantáneamente. Esta accesibilidad beneficia a los pequeños inversores, permitiéndoles participar en mercados que antes estaban fuera de su alcance financiero. En el ámbito de la moneda fiduciaria, las stablecoins ejemplifican la tokenización RWA. Tokens como Tether o USDC están respaldados por dólares reales, y cada token representa un dólar mantenido en reserva, lo que facilita liquidaciones más rápidas y directas entre las partes.

¿Por qué los activos del mundo real deberían ser tokenizados?

La tokenización de activos del mundo real ofrece ventajas transformadoras para el panorama de la inversión. Al convertir los activos físicos en tokens digitales, el proceso agiliza la gestión de activos con mayor eficiencia, reduciendo drásticamente el tiempo y los costos tradicionalmente vinculados a su transferencia. Esta transformación digital abre las oportunidades de inversión a un público más amplio a través de la propiedad fraccionaria, reduciendo los umbrales mínimos de inversión y democratizando así el acceso a un mercado anteriormente exclusivo.

Beneficios de los activos RWA

Las ventajas de transferir la propiedad de objetos del mundo real a una blockchain son sustanciales:

• Eficiencia: La tokenización puede hacer que la transferencia de activos sea más eficiente al reducir el tiempo y el costo asociados con el manejo de activos físicos.

• Accesibilidad: La tokenización puede hacer que los RWA sean más accesibles para una gama más amplia de inversores, ya que permite la propiedad fraccionada y mínimos de inversión más bajos.

• Liquidez: La tokenización puede aumentar la liquidez de los RWA al permitir operar de forma más rápida y eficiente en los mercados secundarios.

• Transparencia: La tokenización puede proporcionar una mayor transparencia y seguridad en la propiedad y transferencia de activos, ya que permite el uso de la tecnología blockchain para crear un registro inmutable de la propiedad.

• Cumplimiento: La tokenización puede ayudar a garantizar el cumplimiento de la normativa al proporcionar un registro claro y transparente de la propiedad y la transferencia de activos.

Además, la liquidez de estos activos mejora significativamente, facilitando operaciones más rápidas y ágiles en los mercados secundarios. Aprovechando la tecnología blockchain, la tokenización también aumenta la transparencia y la seguridad, creando un registro inmutable y claro de la propiedad de los activos. Esto no sólo simplifica el cumplimiento de los requisitos normativos, sino que también refuerza la confianza en las transacciones de activos. En general, la tokenización de los RWA introduce un sistema más accesible, eficiente y transparente para operar e invertir en activos tangibles.

¿Qué separa a los activos del mundo real (RWA) y a los NFTs?

Los RWA y los NFT son tecnologías basadas en blockchain, pero tienen propósitos diferentes y contextos distintos. Los RWA se utilizan para calcular los requisitos de capital de los bancos mediante la digitalización de activos físicos como bienes e hipotecas como tokens en la blockchain. Los NFTs, por su parte, son activos digitales únicos que representan la propiedad o la prueba de autenticidad de diversos artículos como arte, música o artículos de colección. Suelen asociarse con el arte digital y han ganado popularidad en el mundo del arte, permitiendo a los artistas monetizar sus creaciones digitales.

Principales y populares proyectos RWA para invertir en 2024

El sector RWA se ha convertido en un importante tema de interés en las comunidades de finanzas y blockchain. Con grandes corporaciones como BlackRock explorando los RWA y Tether lanzando una plataforma dedicada, el sector ha experimentado un notable crecimiento, que culminó con los tokens RWA alcanzando una capitalización de mercado récord de $2,7 mil millones en febrero de 2024. A medida que avanza 2024, la narrativa de los RWA está preparada para ganar aún más protagonismo. Aquí vamos a ofrecer una visión global de los proyectos de RWA, detallando los diversos tipos de activos que se están tokenizando y destacando los proyectos clave que están liderando el camino:

Ondo Finance: Pivotando con éxito hacia la oferta del sector RWA

Ondo Finance se centró inicialmente en los servicios de liquidez y más tarde pasó al espacio RWA. Introdujeron productos como OUSG, USDY y OMMF, vinculados a bonos del Tesoro de EE.UU., tipos de interés en dólares y fondos del mercado monetario del gobierno estadounidense. A pesar del éxito del proyecto en este nuevo ámbito, evidenciado por su elevado Total Value Locked (TVL) y su estudiado diseño de producto, sigue existiendo ambigüedad en torno al caso de uso práctico de su token nativo ONDO. Aunque el token ha experimentado un aumento de precio tras el desbloqueo y tiene usos potenciales en la gobernanza y posiblemente como incentivo para los productos RWA, su integración con las ofertas de Ondo y la asignación de la mayoría de los tokens siguen sin estar claras.

El sector RWA ha experimentado un repunte en los precios de los tokens, con el token ONDO de Ondo Finance duplicando su valor y otros tokens RWA también registrando ganancias sustanciales. Ondo Finance, una empresa Web3 que crea y gestiona productos financieros para instituciones, ha visto cómo el precio de su token subía a $0,93, marcando un aumento de 24 horas del 29% y un aumento semanal de más del 110%. La empresa ha conseguido $24 millones en financiación de inversores notables y cuenta con miembros del equipo con experiencia en finanzas tradicionales y DeFi. La colaboración de BayPark con Securitize, una sociedad de valores de activos digitales con registro en la SEC e importante financiación, subraya la visión positiva del gigante financiero sobre el sector RWA, tras su exitoso ETF de Bitcoin. Este movimiento de BayPark se considera un importante respaldo al espacio RWA dentro de la industria de las criptomonedas.

Gráfico anual de ONDO, fuente: CoinGecko

MANTRA: Tokeniza, opera y confia en la innovación de RWA en una cadena que cumple las normas
MANTRA Chain es una blockchain L1 desarrollada usando Cosmos SDK. Está diseñada como una red para que las empresas colaboren, atrayendo a empresas y desarrolladores para crear cualquier cosa, desde NFTs y juegos hasta meta-cosmos y DEXs. La primera DApp de la cadena MANTRA es MANTRA Finance, que aspira a ser una plataforma DeFi regulada a nivel mundial. Esta plataforma busca fusionar la velocidad y transparencia de DeFi con las finanzas tradicionales (TradFi), permitiendo a los usuarios emitir y operar con tokens de activos del mundo real (RWA).

Fuente: Sitio web de MANTRA

El 19 de marzo, MANTRA anunció la finalización de una ronda de financiación de $11 millones liderada por Shorooq Partners, con la participación de Three Point Capital, Forte Securities, Caladan, Virtuzone, Hex Trust, Token Bay Capital, GameFi Ventures, Mapleblock, Fuse Capital, 280 Capital, y otros. La nueva financiación será usada para ayudar a MANTRA a lograr tres objetivos clave: construir una infraestructura compatible, proporcionar apoyo a los desarrolladores y ampliar el alcance del programa de tokenización RWA.

En el momento de escribir esto, la capitalización de mercado de MANTRA (OM) es de $591.130.636, con un suministro en circulación de 820 millones de tokens OM. En las últimas 24 horas, el volumen de trading de OM es de $16.538.659. La ganancia anual de MANTRA (OM) en 2024 es del 2429,6%. Esto significa que el precio de OM ha aumentado un 2429,6% en el último año.

Precio de mercado y datos de MANTRA, fuente: CoinGecko

Polymesh: Los activos del mundo real, a la vanguardia de la innovación blockchain

Polymesh es una blockchain de grado institucional, con permisos, diseñada específicamente para tokens RWA. Integra la gobernanza, la identidad, el cumplimiento y la confidencialidad directamente en el núcleo de la blockchain. Todos los participantes, incluyendo los emisores de tokens, inversores y operadores de nodos, deben someterse a verificación mediante procedimientos descentralizados de KYC. 

Flujo de POLYX, fuente: Sitio web de Polymesh

Polymesh es una blockchain de capa 1 especializada y adaptada al mercado de tokens de seguridad, que ofrece una combinación de transparencia y confianza a través de su red pública autorizada. Requiere la verificación de la identidad de todos los participantes, incluidos los operadores de nodos, que deben ser entidades financieras autorizadas. La blockchain funciona con un modelo de consenso Nominated Proof-of-Stake (NPoS), que incentiva el buen comportamiento y penaliza las acciones maliciosas a través del token POLYX. Las características únicas de Polymesh incluyen su enfoque en los tokens de seguridad, la arquitectura forkless y el cumplimiento de los requisitos normativos del mundo real. 

POLYX forma parte integral del ecosistema, sirviendo como medio para la participación en la gobernanza, las actividades de staking y la creación y gestión de tokens de seguridad. El ecosistema Polymesh está respaldado por iniciativas como el Grants Program y Ecosystem Development Fund, que fomentan el crecimiento y la innovación dentro de la plataforma. El token nativo de Polymesh, POLYX, está clasificado como token de utilidad según la legislación suiza. Polymesh ha mostrado un crecimiento significativo desde su mínimo histórico en septiembre de 2023, con el precio actual casi un 287% más alto.

Precio de mercado y datos de POLYX, fuente: CoinGecko

¿Cuáles son los principales retos a los que se enfrenta la tokenización de RWA?

La tokenización de RWA presenta una frontera innovadora para la tecnología blockchain, que promete revolucionar la forma en que gestionamos y transferimos la propiedad de activos. Este proceso consiste en convertir los derechos sobre un activo físico en un token digital, ofreciendo potencialmente transacciones más eficientes y una mayor accesibilidad a través de la propiedad fraccionada. Sin embargo, a pesar de su potencial, el camino hacia la adopción generalizada de la tokenización de RWA está plagado de desafíos significativos.

1. Establecer la legitimidad del token

La facilidad para crear NFTs en plataformas blockchain oculta el complejo reto de demostrar su valor. A diferencia de los NFTs de arte digital, que obtienen su valor de la demanda del mercado (p. ej., los coleccionables de Bored Ape Yacht Club), los tokens RWA deben representar activos tangibles cuya propiedad se verifica tradicionalmente a través de marcos legales establecidos. Garantizar que un NFT representa con precisión la propiedad de un activo físico requiere mecanismos sólidos para evitar la proliferación de tokens fraudulentos, lo que podría socavar la confianza en este mercado incipiente.

2. Aceptación legal y aplicabilidad

Para que la tokenización de RWA funcione eficazmente, debe obtener reconocimiento no solo en el mercado, sino también en el sistema jurídico. Los activos tradicionales suelen estar sujetos a disputas o requisitos legales que requieren la intervención de una autoridad, como una transferencia de propiedad ordenada por un tribunal. La naturaleza descentralizada de las blockchains dificulta la aplicación de tales acciones legales sin mecanismos incorporados o el riesgo potencial de comprometer la seguridad y la privacidad al conceder a las autoridades legales acceso a las claves privadas.

3. Seguridad de los contratos de tokens

La seguridad de los contratos inteligentes en los que se basan los tokens es primordial. Las vulnerabilidades en el código del contrato pueden dar lugar a hackeos, con la consiguiente pérdida o transferencia no autorizada de activos. En el caso de la tokenización de RWA, una brecha podría dar lugar a disputas sobre la propiedad del activo físico, requiriendo resoluciones complejas que cuestionan la integridad del proceso de tokenización. Garantizar la fiabilidad y seguridad de los contratos inteligentes es crucial para proteger la propiedad de los activos y generar confianza en los tokens RWA como representaciones legítimas y estables de los activos del mundo real.

Si bien la tokenización de RWA es inmensamente prometedora para transformar la gestión y propiedad de activos, abordar estos desafíos es crucial para su éxito. Las innovaciones en los marcos jurídicos, los protocolos de seguridad y la verificación de la autenticidad de los tokens son esenciales para superar estos obstáculos y aprovechar todo el potencial de esta tecnología. Mientras desarrolladores y reguladores trabajan juntos para forjar este nuevo camino, el futuro de la tokenización de RWA sigue siendo una perspectiva emocionante llena de oportunidades y obstáculos.

¿Cuáles son los próximos pasos para la tokenización de los activos del mundo real?

El sector de los Activos del Mundo Real (RWA) es una de las áreas de más rápido crecimiento en las criptomonedas. Muchos los ven como una forma de capitalizar trillones de dólares en activos globales e impulsar el crecimiento en toda la industria. Larry Fink, consejero delegado de BlackRock, ha descrito las RWA como "la próxima generación del mercado". El Boston Consulting Group predice que para 2030, la conversión de estos activos en tokens podría desbloquear una oportunidad de 16 trillones de dólares.

Hasta la fecha, sin embargo, el único activo que se ha tokenizado con éxito y se ha integrado plenamente en el ecosistema de las criptomonedas son las monedas fiat, en forma de stablecoins. Las stablecoins representan los primeros, los más grandes y los activos RWA más maduros. Se han labrado un mercado en productos aptos para el uso de criptomonedas y siguen viendo una fuerte demanda en diversos servicios, lo que las convierte en una parte fundamental de todo ecosistema de las criptomonedas.

De cara al futuro de la tokenización de los activos ponderados por riesgo, hay varios acontecimientos cruciales que allanarán el camino a este innovador panorama financiero. En primer lugar, se necesita claridad normativa. Deben establecerse normativas claras para garantizar el cumplimiento de las leyes financieras vigentes y respaldar una emisión y negociación legal de estos activos tokenizados. Esto proporcionará una base sólida para el crecimiento del mercado.

Junto a los desarrollos normativos, los avances tecnológicos son esenciales. La infraestructura blockchain debe seguir evolucionando para satisfacer las demandas de escalabilidad, seguridad e interoperabilidad necesarias para la adopción generalizada de activos tokenizados. Esta progresión tecnológica permitirá la integración sin fisuras de estos activos en los mercados financieros tradicionales, permitiendo un intercambio eficiente entre activos tokenizados y tradicionales.

Además, existe una necesidad de normalización en todo el sector. La creación de normas uniformes para la emisión, notificación y trading de activos tokenizados aumentará la transparencia y reforzará la confianza de los inversores. También es vital educar a los inversores potenciales y a los participantes en el mercado sobre los beneficios y riesgos asociados a estos activos. De este modo se creará un mercado bien informado, dispuesto a participar en nuevos productos y servicios financieros que aprovechen los activos tokenizados, incluyendo las aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi).

El alcance de la tokenización debe ampliarse más allá de los instrumentos financieros tradicionales. Existe un gran potencial de diversificación hacia otros activos, como bienes raíces, arte y coleccionables. Esta expansión abrirá nuevas oportunidades de inversión y opciones de liquidez, ampliando el horizonte de lo que pueden lograr los activos tokenizados. Estos pasos no sólo son vitales para la maduración del mercado de tokenización de RWA, sino que también son clave para desbloquear la oportunidad prevista de 16 trillones de dólares para 2030, según las estimaciones del Boston Consulting Group.

Conclusión

La tokenización de los Activos del Mundo Real (RWA) marca un avance transformador en el panorama financiero, ofreciendo profundas implicaciones para la gestión de activos y la accesibilidad a la inversión. Este enfoque innovador no solo simplifica los procesos de transacción asociados a los activos tangibles, sino que también democratiza el acceso a oportunidades de inversión que antes estaban reservadas a inversores acaudalados o institucionales. Al aprovechar la tecnología blockchain, la tokenización de RWA mejora la transparencia, la seguridad y la eficiencia, facilitando y haciendo más rentable la gestión y el trading de activos a escala global.

En última instancia, la exitosa expansión del sector RWA podría desbloquear trillones de dólares en activos globales, alterando significativamente el panorama de inversión. Para 2030, según predicen los líderes y analistas del sector, la tokenización de los activos del mundo real podría transformar las estructuras económicas de las que dependemos hoy en día, haciéndolas más inclusivas, eficientes y adaptables a las necesidades cambiantes de una economía global. Este cambio no sólo promete beneficios económicos sustanciales, sino que también fomenta una distribución más equitativa de la riqueza y los recursos en las sociedades, anunciando una nueva era de innovación e inclusión financiera.

Preguntas frecuentes

P: ¿Qué es la tokenización de activos del mundo real (RWA)?

R: La tokenización de activos del mundo real consiste en convertir activos tangibles como bienes, metales preciosos y otros objetos de valor en tokens digitales en una blockchain. Este proceso facilita la gestión y unas transacciones de activos más eficientes, permitiendo el trading directo o fraccionado entre una amplia audiencia. 

P: ¿Por qué los activos del mundo real deberían ser tokenizados?

R: La tokenización de los activos del mundo real agiliza la gestión y transferencia de estos activos, haciéndolos más accesibles y rentables. Ofrece los beneficios de la propiedad fraccionaria, una mayor liquidez y una mayor transparencia a través de la tecnología blockchain, haciendo que las inversiones sean más democráticas.

P: ¿Qué separa a los activos del mundo real (RWA) de los NFTs?

R: Aunque tanto los RWAs como los NFTs utilizan la tecnología blockchain, los RWAs representan activos tangibles como propiedades y oro, lo que permite la inversión y la propiedad fraccionada. Los NFTs, por su parte, suelen representar objetos digitales únicos o arte, centrándose en el coleccionismo y la autenticidad más que en la inversión tradicional.

P: ¿Cuáles son los principales retos a los que se enfrenta la tokenización de RWA?

R: Entre los principales retos se encuentran establecer la legitimidad de los tokens, garantizar la aceptación legal y la aplicabilidad, y mantener la seguridad de los contratos de tokens. Abordar estas cuestiones es crucial para la adopción generalizada y la confianza en la tokenización de Real World Assets.

Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo tiene únicamente fines educativos y de referencia, y no debe considerarse como un consejo de inversión. Para más información, consulta aquí. Realiza tu propia investigación y pide consejos a un asesor financiero profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión. FameEX no se hace responsable de ninguna pérdida directa o indirecta incurridas a partir del uso de la información contenida en este artículo o de la confianza depositada en ella.